在政策推動(dòng)和經(jīng)濟(jì)大環(huán)境倒逼的雙重作用下，國(guó)企改革已迫在眉睫，混合所有制改革逐漸成為最為有效的措施之一。近日有消息稱(chēng)，國(guó)資委有望近期發(fā)布國(guó)有企業(yè)改革的三類(lèi)框架性指導(dǎo)意見(jiàn)，即混合所有制改革指導(dǎo)意見(jiàn)、組建國(guó)有資產(chǎn)投資公司指導(dǎo)意見(jiàn)、董事會(huì)三項(xiàng)職權(quán)改革指導(dǎo)意見(jiàn)。首批6家試點(diǎn)中央企業(yè)將根據(jù)指導(dǎo)意見(jiàn)制定企業(yè)的改革落實(shí)方案。

      “試點(diǎn)央企要等待國(guó)資委框架性的指導(dǎo)意見(jiàn)，企業(yè)自己的方案還需要由國(guó)資委批準(zhǔn)�！敝袊�(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在推進(jìn)混合所有制改革的過(guò)程中，很多問(wèn)題還不明確。從目前的情況來(lái)看，改革主要以增量改革為主、存量改革為輔，以總結(jié)經(jīng)驗(yàn)為主、新的探索為輔。下一步關(guān)鍵是盡快推出核心指導(dǎo)文件和配套意見(jiàn)。

      混合所有制改革在央企層面發(fā)力的同時(shí)，地方版國(guó)企改革方案也相繼推出。不久前，廣東省出臺(tái)《關(guān)于全面深化國(guó)有企業(yè)改革的意見(jiàn)》，目前已有北京、天津、上海、重慶、甘肅等16個(gè)省份出臺(tái)了國(guó)資國(guó)企改革方案，其中一半的省份明確了發(fā)展混合所有制的時(shí)間表和目標(biāo)，吸引民資參與國(guó)企改革更是被反復(fù)提及。

      在國(guó)有資本證券化率方面，超過(guò)一半的省份提出了數(shù)量目標(biāo)：重慶計(jì)劃用3年至5年時(shí)間推進(jìn)20家重點(diǎn)國(guó)企整體上市，80%以上的競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)國(guó)有企業(yè)對(duì)應(yīng)的國(guó)有資本實(shí)現(xiàn)證券化；湖北提出到2020年力爭(zhēng)將全省國(guó)有資本證券化率提高到50%；湖南提出到2020年競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)省屬?lài)?guó)有企業(yè)資產(chǎn)證券化率達(dá)到80%；廣東則提出到2020年省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化率由現(xiàn)在的20%上升到60%。

      “國(guó)企改革主要解決兩個(gè)問(wèn)題，即國(guó)企經(jīng)營(yíng)方式的市場(chǎng)化及國(guó)企制度體制的市場(chǎng)化，前者經(jīng)過(guò)多年的改革已經(jīng)基本解決，而后者則對(duì)應(yīng)混合所有制改革，目前改革剛剛開(kāi)始。”中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、原國(guó)務(wù)院國(guó)資委企業(yè)改革局副局長(zhǎng)周放生表示，國(guó)有經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)各有優(yōu)劣勢(shì)，混合所有制改革就是要推動(dòng)兩者優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)以及兩者劣勢(shì)的對(duì)沖。而這一過(guò)程中，涉及到國(guó)企和民企雙方的問(wèn)題，國(guó)企的混合所有制改革需要恰當(dāng)?shù)男畔⒐�開(kāi)渠道，此外在實(shí)現(xiàn)混合所有制后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等方面也需要相應(yīng)的制度設(shè)計(jì)和安排。

      如何在混合所有制改革中對(duì)國(guó)企與民企的訴求進(jìn)行平衡？資本市場(chǎng)可發(fā)揮積極作用。

      “實(shí)施優(yōu)先股制度是實(shí)現(xiàn)混合所有制的捷徑，能化解國(guó)有資產(chǎn)混合過(guò)程中的流失風(fēng)險(xiǎn)，保證國(guó)有股優(yōu)先獲得股息和國(guó)有股的優(yōu)先權(quán)，還能提高民營(yíng)企業(yè)的積極性�！敝袊�(guó)建筑材料集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)宋志平表示，推行優(yōu)先股可以有三種合作形式，一是在民營(yíng)企業(yè)中加入優(yōu)先股，國(guó)資擁有優(yōu)先權(quán)和有限處置資產(chǎn)的權(quán)利；二是在混合所有制企業(yè)里，可以將一部分國(guó)有股量化成優(yōu)先股，剩下的再拿出來(lái)，和普通股合作；三是把整個(gè)公司作為國(guó)家優(yōu)先股，交給領(lǐng)導(dǎo)層或者是交給管理層，整個(gè)團(tuán)隊(duì)來(lái)經(jīng)營(yíng)可以交給民營(yíng)企業(yè)也可以交給國(guó)企自己的管理團(tuán)隊(duì)。

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